Melvine en Action

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Vendredi 2 octobre 2009 à 22h25

Banques Européennes : Craintes sur L’Europe de l’Est ravivées ?


Nous avons souvent évoqué le problème de l’Europe de l’Est sur Melvine en Action :

Les Subprimes en Europe

Les banques européennes dans la lumière avec la crise Baltique qui frappe la Suède

mais il semble que le dernier rapport du FMI et la publication des stress tests Européens aient ravivés les esprits malgré les discours officiels positifs…



Les craintes d'une crise provoquée par un retournement en Europe centrale et en Europe de l'Est ont reculé, mais les observateurs avertissent qu'il est trop tôt pour écarter une possible rechute.

Dans la crise financière, le secteur bancaire européen a été la "valeur sûre".

Après que les banques américaines aient chancelé à l'automne dernier, certains observateurs ont averti que des pertes énormes faisaient face aux institutions européennes - en particulier sur l'époque de la bulle des prêts aux économies en développement en Europe centrale et en Europe de l’Est - susceptible d'alimenter un nouveau cycle de massacre bancaire.

Mais depuis lors, les marchés sont remontés, comme les contribuables ont mis des milliards de dollars pour soutenir les banques et les institutions mondiales comme le Fonds monétaire international a prêté de l'argent aux plus petits gouvernements en manque de liquidité. Et jusqu'à présent, l'Europe a évité un effondrement du secteur à part entière.

«Nous avons certainement un pas en arrière de la falaise», a déclaré Mary Stokes, un économiste qui regarde l'Europe pour RGE Monitor, l'analyse de sites Web gérés par l’économiste Nouriel Roubini.

Une question à propos de la santé du secteur bancaire européen dans les nations en développement, tels que les Etats Baltes, la Lettonie, la Lituanie et L’Estonie, ainsi que d'autres Etats centraux et de L’Europe de l’Est, les Etats européens comme la Hongrie.

Leur croissance au cours de la décennie précédente a été alimentée par de lourds emprunts auprès des banques de Suède et d'autres pays d'Europe occidentale.

La crainte est qu'une forte baisse des flux d'investissements étrangers puisse provoquer une dépression de ces économies, atteignant la valeur de leurs monnaies et en laissant les emprunteurs incapables de rembourser leurs emprunts effectués en euros désormais plus coûteux, en francs suisse et couronne suédoise.

Une assez grande vague de défaut de paiement pourrait briser les bilans des banques européennes tendue par des années de crédit facile, disent les sceptiques. Il y a des craintes que les grandes banques – qui doivent déjà traiter des milliards de pertes liées à de mauvais investissements dans des titres hypothécaires américains – veuillent réduire les problèmes en coupant des crédits aux pays les moins riches de l'Europe.

Un an plus tard, les Etats en développement sont effectivement en situation de détresse profonde. En Lettonie, par exemple, le taux de chômage a plus que doublé au cours de l'année écoulée, et les analystes s'attendent à de nouvelles baisses de salaire et d'emploi dans la prochaine année.

Et comme leurs homologues américains, les banques européennes n'ont pas encore reconnu des pertes substantielles. Les Organismes de surveillance bancaire ont mis en garde ce mois-ci que les institutions européennes pourraient faire face à plus de 500 milliards de dollars en pertes de crédit jusqu'à la fin de 2010.

Mais malgré que le ralentissement économique a effectivement été sévère, jusqu'à présent, le pire des cas ne s'est pas produit. "Il semble que les banques européennes qui ont investi dans leurs voisins d'Europe centrale et de l’Est restent avec eux", a déclaré le président de la Banque mondiale Robert Zoellick dans un discours prononcé le mois dernier.

En attendant, la reprise du marché mondial a aidé les banques a mobiliser des capitaux. Tout juste la semaine dernière, BNP Paribas (France) et UniCredit (Italie) ont établi des plans pour lever des milliards dans de nouveaux fonds.

"Les banques d’Europe occidentale semblent en mesure d'absorber la détérioration des conditions de crédit dans l'Europe émergente», a écrit cette semaine le Fonds Monétaire International dans son rapport sur la stabilité mondiale.

Le dernier signe de stabilité est venu jeudi, lorsque les fonctionnaires de l'Union européenne ont indiqué que 22 grandes banques contrôlant plus de la moitié des capitaux de la région avaient passé leurs tests de stress - ce qui signifie qu'elles devraient être en mesure de rester bien capitalisées même avec une croissance économique modeste l'an prochain.

L'UE n'a pas nommé les banques, mais les régulateurs suisse ont indiqué que le géant UBS et de Credit Suisse ont passé un test similaire. Les Suisses soulignent cependant que les banques devraient continuer à mobiliser des capitaux et réduire leur endettement.

Comme aux États-Unis, la question clé est maintenant comment la stabilité de la reprise se révélera être ? - et si les marchés tiendront les gains qu'ils ont faits ces derniers mois.

La santé de l'Europe en développement et des banques qui ont prêté de l'argent a été dopé par «l'amélioration générale de l'appétit du risque", a déclaré Stokes, ce qui a fait monter les prix des actifs et rendant la levée de capitaux plus facile.

Cependant, un rebond en partie fondée sur une reprise du marché est vulnérable à un retournement du marché. La reprise en Europe semble également fragile, a déclaré le FMI, car les banques "peuvent manquer de capitaux suffisants pour soutenir une reprise dans la région."

Au-delà de cela, il n'est pas clair que les conditions économiques s'améliorent dans des endroits comme la Lettonie - ce qui laisse ouvert la possibilité que les banques pourraient faire face à des mois de pertes massives sur la route.

En conséquence, il y a un risque accru qu'une véritable crise bancaire mondiale puisse encore se matérialiser, a déclaré Stokes – même si elle a bon espoir que les autorités réagissent assez vite à un tel événement afin de minimiser les dégâts.

Source : Article de Colin Barr, rédacteur principal (Fortune)
Traduction : Melvine en Action