Mardi 10 mars 2009 à 20h
Le Dow monte de 379 points, les investisseurs voient un soupçon d'espoir
© John Pritchett
Wall Street est monté mardi dans son plus grand rallye de l'année après que les investisseurs aient trouvé une lueur d'optimisme vacillante dans le secteur financier.
Les faibles signes d'espoir sont venus sous plusieurs formes : une note de Citigroup indiquant que la banque avait été profitable pendant les deux premiers mois de l'année ; des demandes de réformes de la réglementation de la part du Président de la Reserve Fédérale, et la possibilité que le gouvernement rétablisse les règles régissant les ventes à découvert sur les actions.
Même avec un profond ralentissement étouffant l'économie mondiale et les problèmes qui pèsent encore dans le système financier, les investisseurs sur ces saisies soupçons d'espoir et ont poussé les marchés financiers d'environ 5 pour cent de plus dans un grand rallye. Le Dow a gagné plus de 300 points, effaçant presque une semaine de pertes. Le cours des actions des bancaires ont augmenté, et les investissements défensifs tels que l'or et la dette du Trésor ont glissé légèrement.
« Nous pauvres investisseurs, nous n'avons pas besoin de beaucoup pour nous rendre heureux, nous avons été avons si durement battu, » a dit Ed Yardeni, président de recherche de Yardeni. « En ce moment nous prennons ce que nous pouvons obtenir. Ce n'est pas beaucoup, mais c’est mieux qu'un coup dans l'oeil. »
Au cours de la dernière heure d'échanges, le Dow Jones Industrial Average etait en hausse de 5,1 pour cent, tandis que l’indice le plus large le Standard & Poor's 500 a de nouveau dépassé les 700, et était en hausse de 5,8 pour cent.
Une note du directeur général de Citigroup, Vikram S. Pandit, a alimenté le début des gains, après avoir dit que la performance trimestrielle de la banque à ce jour, avant impôts et éléments spéciaux, a été la meilleure depuis le troisième trimestre de 2007.
M. Pandit n’a donné aucune indication sur la quantité des éléments spéciaux, comme les dépréciations ou des pertes de crédit, coûteraient, mais les investisseurs ont pris la note comme un signe de jours meilleurs pour Citigroup, qui a eu une perte de 8,29 milliards $ au quatrième trimestre de 2008.
Les actions de Citigroup, qui sont descendues en-dessous de $1 la semaine dernière, ont augmenté de 36 pour cent dans l'après-midi. Bank of America a bondi de plus de 25 pour cent, et JPMorgan Chase, PNC Financial Services et de Morgan Stanley ont augmenté de deux chiffres.
Pour les opérateurs, la vue de vert sur leurs écrans, indiquant des cours d’actions plus élevés, a offert un soulagement bienvenu de la vue implacable du rouge qui est venue pendant que les actions battaient solidement les plus bas pendant le dernier mois, traînant les marchés financiers à leurs niveaux le plus bas sur environ 12 années.
"La volatilité alimente beaucoup la nervosité, et la nervosité augmente les opportunités», a déclaré Anthony Conroy, trader chez BNY ConvergEx Group. "C'était un commerce à sens unique depuis trop longtemps, et il semble que nous sommes ici à un tournant.
Le président de la Réserve fédérale, Ben S. Bernanke, a également alimenté l'optimisme du jour en appelant à de larges réformes dans le système de la réglementation financière, y compris un examen des règles de comptables qui régissent la façon dont les entreprises évaluent leurs actifs.
M. Bernanke, s'exprimant devant le Conseil des relations étrangères, a déclaré qu'il n'était pas favorable à la suspension des règles comptables du "mark-to-market", sous lesquelles les entreprises sont évaluées par la valeur des actifs aux prix du marché courants. Mais il a dit qu'il a soutenu un examen pour s'assurer que les faiblesses dans ses règles soient identifiées et fixées.
"Un examen des normes comptables et l'évaluation des provisions pour pertes serait utile, et pourrait entraîner des modifications des règles comptables", a t-il dit dans son discours.
Les analystes ont crédité M. Bernanke avec un autre rally du marché, déjà fin février le chef de la FED avait apaisé les craintes de nationalisation bancaire. Ses remarques mardi ont aussi fourni un peu de clarté pour les investisseurs cherchant une sortie du marasme financier.
Les « commentaires de Bernanke étaient clairs, c'est ce qu’attendait avec intérêt le marché depuis un moment, » a dit Steve Wood, stratège senior de chez Russell Investments.
Bien que les gouvernements tentent de se sortir de la crise économique et financière, M. Bernanke a dit qu'il était temps de commencer à élaborer un système permettant de prévenir la prochaine catastrophe.
"Nous devons avoir une stratégie qui régule le système financier dans son ensemble, d'une manière globale, et non pas seulement dans ses composants individuels", a-t-il dit dans son discours. "En particulier, forte et efficace, la réglementation et la surveillance des institutions bancaires, bien que nécessaires pour réduire le risque systémique, ne sont pas suffisantes par elles-mêmes pour atteindre cet objectif."
M. Bernanke a déclaré que le monde souffrait de la pire crise financière depuis les années 1930, une déclaration qui fait écho après un rapport de la Banque mondiale qui prévoit que l'économie mondiale pourrait reculer en 2009 pour la première fois depuis la seconde guerre mondiale.
Les marchés ont également réagi aux commentaires du représentant Barney Frank, démocrate du Massachusetts, qui s'attend à ce que la Securities and Exchange Commission puisse rétablir la règle "uptick", qui est destinée à ralentir la vente à découvert. Un fonctionnaire de la Commission a déclaré qu'il pourrait tenir des réunions dès le mois prochain afin de considérer s'il faut rétablir la disposition.
Mais avec l'économie s’écrasant au plus bas, l’augmentation du chômage et la chute libre des prix dans l’immobilier, peu d'analystes sont prêts à déclarer la fin de la baisse des marchés boursiers.
Source : The New York Times
