Jeudi 12 février 2009 à 7h00
Les dettes toxiques des banques européennes menacent les gouvernements Européens.
Les dettes toxiques accablantes des banques européennes menacent un certain nombre de gouvernements de l'UE et pourraient représenter un danger "systémique" pour l'ensemble du système bancaire de l'UE, selon un mémo confidentiel établi par la Commission européenne
"Les estimations totales des actifs a déprécier suggèrent que les coûts budgétaires du sauvetage de ces actifs pourraient être très importants, tant en termes absolus que par rapport aux PIB des pays membres», dit le document, préparé pour une réunion à huis clos des ministres des Finances de l'UE.
«Pour certains États membres, le sauvetage des actifs des banques pourrait ne plus être une option, en raison de leurs contraintes budgétaires existantes et / ou de la taille relative du bilan de leurs banques par rapport au PIB. L’extension de tout risque au système bancaire européen dans son ensemble provenant d’une réponse inadéquate de la part d’un des membres doit être considérée, particulièrement dans le cas des banques transfrontalières.
Si aucun pays n’a été mentionné, les candidats évidents sont l'Irlande, le Luxembourg, la Belgique, les Pays-Bas, l'Autriche, la Suède et la Grande-Bretagne - et les non-membres de l'UE la Suisse - qui ont tous surdimensionné leur secteur bancaire. Les banques de l'UE détiennent un bilan de 41.2 milliards € (£ 36.9 billion).
Bruxelles a refusé de commenter le document, mais il est clair que les fonctionnaires sont préoccupés par le risque de défaut des États les plus faibles où les spreads d'intérêt sur des obligations d'État lancent des signaux d'avertissement clignotants. Le Fonds monétaire international a souligné l'absence d'un véritable prêteur en dernier ressort dans la zone euro. La Banque centrale européenne n'est pas autorisée à sauver un état individuel, déjà que les pouvoirs publics nationaux ne contrôlent pas les leviers monétaires.
Le FMI affirme que les banques européennes et britanniques sont exposées aux dettes toxique des États-Unis à % 75 de plus que les banques américaines elles-mêmes, mais elles ont été beaucoup plus lentes à prendre des mesures. Les dépréciations ont été de 738bn $ aux Etats-Unis et de seulement 294bn $ en Europe.
Les banques mondiales ont déjà déprécié la moitié des 2200bn$ de pertes estimées par le FMI. En plus de ça, les banques de l'UE sont exposées à l'Europe de l'Est à hauteur de 1600bn $ - Augmentant la débâcle des subprimes en Europe, les dettes des entreprises de l'UE sont de 95% du PIB, contre 50 % aux Etats-Unis, une préoccupation montante alors que le taux de défaillance explose.
Le document de l'UE a également souligné le "réel danger d'une course aux subventions entre les Etats membres" si les pays commencent à se nuire les uns et les autres dans leur manière d’évaluer leurs créances toxiques dans leurs programmes de sauvetage de « bad bank ». Cela pourrait être utilisé comme un moyen déguisé d'aide d'État, compromettant l'unité du marché unique de l'UE.
Cela pourrait également conduire à une explosion des déficits budgétaires, menaçant déjà de frapper en Irlande avec 12 % du PIB l'année prochaine et près de 10% en Espagne et en Grande-Bretagne.
"Il est essentiel que l'appui du gouvernement à travers le sauvetage des actifs ne soit pas à une telle échelle qu’il soulève l'inquiétude à propos du surendettement ou des problèmes de financement. De telles considérations sont particulièrement importantes dans le contexte actuel d'élargissement des déficits budgétaires, la hausse des niveaux de la dette publique et les défis dans l'émission d'obligations souveraines, " selon le document.
Source : Article de Ambrose Evans-Pritchard et Bruno Waterfield - telegraph.co.uk
Traduction par : Melvine en Action
Commentaire intéressant par rapport cet article de Yves Smith sur son blog Naked capitalism
Le titre de cet article du Telegraph peut passer aux yeux des lecteurs américains pour alarmiste, et de plus l’un des deux auteurs est Ambrose Evans-Pritchard, porteur de la carte de membre du club « Uber-bear » il peut être facile de l’ignorer.
Mais ce serait une erreur. J'étais en Autriche en décembre, pour rencontrer des hommes d'affaires locaux, ils attendaient la déconfiture des banques soit d'une telle échelle que ça forcerait l'Allemagne à secourir le gouvernement autrichien (la partie allemande du groupe a été amusée de la confiance des Autrichiens que l'Allemagne viendrait à leur aide). Willem Buiter affirme qu'il y a un "risque non-insignifiant" que la Grande-Bretagne puisse prendre le chemin de l'Islande. L’UBS à elle seule représente un risque pour la Suisse.
