Melvine en Action

Lundi 9 juin 2008


Les craintes de récession américaine se renforcent

[ 09/06/08 ] LES ECHOS

L'envolée des prix du pétrole renforce les inquiétudes sur l'économie américaine. Les derniers chiffres du chômage reflètent « une période de croissance lente », selon la Maison-Blanche.

La Maison-Blanche refuse de sombrer dans le catastrophisme. Elle table sur une croissance plus forte au second semestre grâce, notamment, au plan de relance sur lequel le gouvernement et le Congrès se sont entendus.
Les mauvaises nouvelles s'accumulent pour l'économie américaine. Remontée du chômage, envol des prix du pétrole sur fond de baisse du dollar et de pressions inflationnistes interviennent sur une situation fragilisée par la crise des « subprimes ».

Commentant les mauvais chiffres du chômage pour le mois de mai, le président américain, George W. Bush, a évoqué, vendredi, « une période de croissance lente » pour l'économie américaine. Selon les statistiques du département du Travail, le chômage a bondi en mai à son plus haut niveau jamais connu en quatre ans, atteignant 5,5 % de la population active ; l'économie a détruit des emplois pour le cinquième mois d'affilée. Pour autant, en pleine campagne électorale, la Maison-Blanche refuse de sombrer dans le catastrophisme.

Risque d'aggravation

La croissance reste « positive », souligne un porte-parole, qui refuse de voir dans les chiffres du chômage un signe de récession car « ce n'est pas ce que les chiffres disent ». La Maison-Blanche préfère insister sur la récente révision du chiffre de la croissance américaine de 0,6 à 0,9 % au premier trimestre, en rythme annuel. Et répéter qu'elle table sur une croissance plus forte au second semestre grâce, notamment, au plan de relance sur lequel le gouvernement et le Congrès se sont entendus, et dont la Maison-Blanche espère voir les premiers effets dès le deuxième trimestre. « 5,5 % [de chômage] est un chiffre trop élevé à nos yeux, mais il est plus bas que la moyenne des trois décennies », relativise-t-on à la Maison-Blanche.

L'envolée des cours de l'or noir risque cependant d'aggraver la situation. Fin mai, le conseiller économique de la Maison-Blanche, Edward Lazear, concédait qu'une poussée persistante des prix pétroliers - à l'époque, le baril était à 130 dollars -, pourrait amputer de 1,5 point la croissance du produit intérieur brut (PIB) américain cette année : pour les économistes chaque hausse de 10 dollars du prix du baril, coûte un demi-point de croissance aux Etats-Unis.

Un choc « sévère »

En parlant de « choc pétrolier sévère » en milieu de semaine dernière, le président de la Réserve fédérale (Fed), Ben Bernanke, n'était guère optimiste, lui non plus. Etablissant un parallèle avec l'année 1975, il déclarait : « Hier comme aujourd'hui, nous connaissions un choc sévère sur les prix pétroliers, une forte hausse des prix de l'alimentation et d'autres matières premières et une croissance faible. » Même si, selon lui, l'économie américaine s'en est « jusqu'à présent bien sortie » et résiste beaucoup mieux aux prix élevés du brut que dans les années 1970. L'augmentation des prix du pétrole devrait également peser sur l'inflation, renforçant les indicateurs qui accréditent depuis quelque temps déjà l'idée d'une hausse - « une inquiétude importante », selon Ben Bernanke.

Le record du prix du baril de vendredi assombrit aussi les prévisions de l'OCDE et du FMI. En milieu de semaine dernière, l'OCDE évoquait la fragilité de l'économie américaine, mais en se fondant sur un baril... à 120 dollars. Les prévisions du FMI sont, elles, plus inquiétantes encore. Début avril, son économiste en chef promettait que les Etats-Unis ne connaîtraient qu'une « légère récession ». Une prévision établie sur un prix moyen du baril de pétrole de 95,5 dollars...

M-C. C, AVEC A. D.