Mercredi 15 Avril 2009 à 11h20
Les États-Unis prévoient de révéler des données détaillées sur la santé des grandes banques
L'administration Obama est en train d'élaborer un plan pour divulguer la condition des 19 plus grandes banques du pays, selon les hauts fonctionnaires de l'administration, alors qu’il tente de restaurer la confiance dans le système financier sans inquiéter les investisseurs.
L'administration a décidé de révéler certains détails délicats des tests de stress en cours d'achèvement, après avoir conclu que le secret sur nombre des conclusions pourrait faire fuir les investisseurs faisant croire que la situation des institutions bancaire puisse être plus faible encore.
Bien que l’on s’attende à ce que toutes les banques passent les épreuves, certaines sont censées être mieux classées que les autres. Les fonctionnaires ont délibérément laissé nébuleux leur intention de révéler - ou d’encourager les banques à révéler – à quel point les conditions économiques se révèleront difficiles au cours des deux prochaines années.
En conséquence, indiquer quelles sont les banques qui sont les plus vulnérables comporte toujours un certain risque de faire ce les fonctionnaires tentent d'éviter. La décision sur le traitement des tests de stress souligne le délicat exercice d'équilibre du gouvernement, qui a dépensé des centaines de milliards pour stabiliser les banques. Malgré quelques signes d'amélioration dans le système financier, de nombreux économistes restent préoccupés par le fait que les banques soient encore alourdies par les actifs toxiques résultant de la baisse de la valeur du logement.
Jusqu'à présent, le département du Trésor a tout simplement dit qu'il révélerait le montant de tout nouvel apport en capital dans les banques que les organismes de réglementation juge être à risque si le ralentissement économique se prolonge ou si l'économie prend une nouvelle plongée.
La main de l'administration pourrait avoir été contrainte en partie par l'entreprise d'investissement Goldman Sachs, qui a vendu 5 milliards de dollars en nouvelles actions mardi et a déclaré qu'il utilisera le produit et d'autres capitaux privés pour rembourser les 10 milliards de dollars qu’il a accepté de la part du gouvernement en Octobre.
Cet argent provenait du Troubled Asset Relief Program ou TARP, et l'action de Goldman a été considérée comme un moyen de divulguer aux marchés la confiance de la société qu'elle va passer son stress test haut la main.
L’action de Goldman a mis la pression sur les autres institutions financières à faire de même ou risquer d'être jugé en bien plus mauvaise forme par les investisseurs. L'administration craint que des détails sur les banques les plus saines vont inévitablement fuir, laissant les banques les plus faibles exposés à la spéculation et à des rumeurs dommageables, et rendre ainsi d'autres renflouements plus coûteux.
"Le but de ce programme est de prévenir la panique, pas la cause», a déclaré un haut fonctionnaire impliqué dans les stress tests qui a refusé de prendre la parole sur le dossier, car l'étendue de la divulgation est encore débattu. "Et il devient clair que nous et les banques vont devoir expliquer clairement où chaque banque tombe dans le spectre".
Deux hauts fonctionnaires du gouvernement ont déclaré mardi qu’ils avaient maintenant l’intention d’encourager les banques à révéler l'existence d'un éventail d'informations, y compris peut-être la taille des pertes que les banques pourraient subir dans le cadre de chacune des hypothèses des stress tests. Les personnes critiques envers le système de test, toutefois, se sont demandées si les hypothèses étaient assez extrêmes.
«Les évaluations ne sont pas encore terminées", a dit Stéphanie Cutter, une porte-parole du Trésor. « nous allons travailler avec les banques sur la meilleure façon de laisser aller les données et sur quels délais afin d'assurer l'équité et de réduire l'incertitude du marché."
La préoccupation au sujet de l'impact des tests de stress sur les marchés financiers est profonde. La semaine dernière, la Réserve fédérale, agissant en son nom et d'autres organismes de réglementation, ont envoyé des e-mails à des banques en cours de tests de stress, les exhortant à ne rien dire sur les tests de revenus au cours de la saison, y compris sur leurs besoins en capital ou sur leurs projets de rendre l’argent du TARP.
Les banques, ont dit les fonctionnaires, n'ont pas été informés de d’aucun des résultats des tests, mais comme ils connaissent l'information qu'ils ont eu à fournir, ils peuvent probablement estimer leurs propres résultats.
En dépit des avertissements des régulateurs, il est évident que certaines banques tentent de lancer le signal aux marchés que leurs résultats trimestriels seront bons - et, par conséquent, que les investisseurs ne devraient pas s'inquiéter des tests.
Citigroup et Bank of America ont fait des déclarations positives sur le trimestre en cours, et la semaine dernière, John Stumpf, directeur général de Wells Fargo, a déclaré que la banque était en bonne forme et attend 3 milliards de $ de profits ce trimestre.
Un porte-parole de Wells Fargo, Janis Smith, a déclaré que la société ne ferait pas de commentaire sur les interactions avec l'organisme de réglementation.
«Étant donné les conditions actuelles du marché nous avons estimé qu'il était important de partager les résultats préliminaires dès que possible», dit-elle, "et nous ne sommes pas au courant que qui que ce soit ne soit pas d'accord."
Après l'annonce par Goldman lundi qu'il envisageait de retourner l’argent du TARP, d'autres grandes banques sont à la recherche de moyens pour faire de même. Les banques en santé sont prêtes à tout pour sortir des mains du gouvernement, estimant que le renforcement du contrôle et les restrictions sur la rémunération des dirigeants pourraient paralyser les entreprises. Mais les hauts fonctionnaires de l'administration ont précisé qu’ils, et pas les banques, décideront s'il convient de permettre aux institutions de restituer l'argent, et que cela dépendra de leur aptitude à mobiliser des capitaux frais dans les marchés privés.
"Nous allons avoir une certaine séparation entre les riches et les pauvres", a déclaré Dino Kos, un analyste à la banque Portales Partners, une firme de recherche. "L'inconvénient, c'est que vous créé une hémorragie de capitaux du système bancaire, à un moment où les banques serait mieux avec plus, plutôt que moins."
Une bonne affaire pour les banques
Certain des plus importants récipiendaires du plan de sauvegarde du gouvernement ont aussi bénéficié des fonds garanti de la F.D.I.C.
Le tableau exclu certaines dettes court terme
Source : Article de DAVID E. SANGER et ERIC DASH – The New York Times
Traduction par : Melvine en Action
